Логинова: цель по удвоению капитализации фондового рынка можно достичь органически
Цель по удвоению капитализации российского фондового рынка скорее может быть достигнута органически за счет сокращения дисконта по оценке российских компаний, рассказала РИА Новости в кулуарах ПМЭФ директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова.
В новом майском указе президента РФ Владимира Путина говорится, что капитализация фондового рынка РФ к 2030 году должна вырасти не менее чем до 66% ВВП, к 2036 году – до 75% ВВП.
“На мой взгляд, как раз именно органическим путем мы скорее придем к цели. Под ним я понимаю переоценку мультипликаторов на рынке. Мы значительно снизились по этим мультипликаторам по сравнению и с 2021 годом, и по сравнению с предыдущими годами, которые были хорошими в нашей фондовой истории”, – считает она.
По ее словам, несмотря на то что Россия многие годы, даже будучи частью глобального рынка, торговалась с дисконтом к своим основным сравнимым рынкам, тем не менее этот дисконт последовательно сокращался. “Сокращался он под влиянием разных факторов, в том числе и под влиянием тех мер, которые регулятор предпринимал для улучшения корпоративных практик российских компаний. К сожалению, в 2022 году этот дисконт снова расширился из-за того, что с рынка ушла значительная часть инвесторов”, – отметила она.
“На мой взгляд, возвращение инвесторского интереса к российскому рынку приведет мультипликаторы на тот уровень, где он был еще лет пять назад, и в целом оценка может быть даже и выше, потому что многие российские компании за этот период еще и выросли по выручке и прибыли. Поэтому те же самые компании, но, по другой оценке, могут быстрее нас привести к цели, чем неорганический рост, когда на рынке появляются новые эмитенты”, – сказала она.
Пока высокая ключевая ставка позволяет “припарковать” часть свободных средств на безрисковом активе с относительно неплохой доходностью, но вдолгую длинные, умные деньги в депозитах находиться не будут, отметила она. “Деньги в стране накапливаются. Надо просто подождать, когда эти деньги будут переходить на публичный рынок. Это будет эволюционный процесс, но мы уже сейчас видим частичное проникновение этих денег на рынок”, – сказала она.
“Когда деньги граждан начнут из депозитов активно перетекать в фондовый рынок, мы увидим переоценку компаний, и вслед за этим появятся триггеры для неорганического роста, потому что когда рынок начнет подниматься, появится и интерес со стороны новых эмитентов к размещению акций”, – заключила Логинова.
Петербургский международный экономический форум проходил с 18 по 21 июня. РИА Новости выступало информационным партнером форума.
